KLSE凭单的风险等级【最终篇】

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凭单的风险等级

凭单的风险等级

凭单的风险等级也犹如股票一般,
划分为高级、中等级以及低级风险。
高级风险犹如低于1令吉的小型股,
中等级风险属于中小型价位的股票,
而低级风险则是蓝筹股。

由于每一个人的风险承受能力都有所不同,
尤有甚者偏好喜欢风险大的凭单。
那么高级风险指标将会比较适合这一类型的投资者。
对于单纯只是想要把存放在股市里的资金用以战胜通货膨胀
为理由的投资者,
低级以及中等及别的风险指标将会比较适合他们。
那么接下来就让我们来看看凭单风险级别的指标有哪一些。

高级风险指标

  1. 杠杠比率(Gearing Ratio)
    杠杆越高凭单价格越便宜。那么投资者能够买进的凭单数量就越多,能够达到相对的资金效应。
  2. 溢价(Premium)
    溢价高代表相信日后能够达到相应价格的投资者越多(但是溢价高很容易发生母股与凭单的关联性下降)
  3. 截止日期(Maturity Date)趋近与当前的日期
    由于截止日期的趋近会导致相关凭单的溢价随着时间的流逝而下降。喜好高风险指标的投资者认为如果当前的母股突然起涨,那么他们能够得到的回酬会放大很多。
  4. 潜在波动率(Implied Volatility)高
    波动率高代表相关凭单的流动性好,转手量大也能够使凭单马上反映出它应有的价格。

低级风险指标

  1. 杠杠比率(Gearing Ratio)小
    一般上杠杠比率较小的凭单价格会比较高。由于价格较高,对于资金小的投资者所带来的回酬会变得比较低。
  2. 溢价(Premium)低
    溢价低代表着相关母股的价格已经非常趋近于相关凭单当前的价格。
  3. 截止日期(Maturity Date)长
    截止日期长也就代表着日后的机会成本提高。
  4. 潜在波动率(Implied Volatility)低
    波动性低虽然能够降低相关凭单的风险,但是潜在的风险也就是使得转手的机会变得低。

中等级别风险指标

当投资者了解高级以及低等级别的风险指标时,
就能够从中筛选出中等级别的风险指标。
由于单一级别的指标并不能够完全反应出交易凭单所需的条件,
这就好比高级风险指标里的溢价“高”一般,
溢价高随时会带来母股与凭单的关联性下降,
导致经常发生母股起涨,
但是凭单反而下跌的风险。
接下来就让我们来看一看中等级别风险指标的凭单有哪一些:

  1. 杠杠比率(Gearing Ratio)中等
    由于杠杠比率会随着凭单以及母股价格的变动而变得不一样,中等风险并没有一个切确的指标。但是投资者能够使用计算杠杠比率的方程式,并且从高风险以及低风险的中间值取出该凭单相对的杠杆比率。
  2. 溢价(Premium)中等
    溢价最好介于5~15%左右,发生关联性下降的机会变得低,投资者能够创造资金的比例将会变高
  3. 截止日期(Maturity Date)长
    截止日期长所带来的机会成本会变得较高。
  4. 潜在波动率(Implied Volatility)高
    潜在波动率高代表着交易以及转手量都较高,使投资者容易套现,并且不会发生卖不出去的状况。
    Extra:
    另外“”永远都是交易凭单的投资者需热切关注的点,
    这是因为没有“”也就代表着投资者需承担卖不出凭单的风险。

stock is not equal to warrant

投资者并不能够用交易股票的心态来看待凭单。
由于凭单具有有效的截止日期,
它不能够像股票般能够抱着不放并长期持有。
凭单只属于短期以及中期交易的工具,
如果投资者不能够在凭单有限的日期内卖出凭单(凭单未到价),
那么只能以超越母股的价格来转换母股,
继续持有凭单不转换,
将会使凭单变成无效的交易凭证,
也就是毫无价值的凭证。


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