深入了解凭单warrant的基本指标【第二章】

前导

中美贸易战的发生,
导致许多涉及外贸的公司都受到不同等级的影响,
世界股指也跟着哀嚎遍野。
步入2019下半年也就只剩下区区的最后一个月,
投资者应该如何部署下半年的走势,
又应该如何抓住跌破谷底的这一波机会呢?

如果您错过第一章,请点击这里:
KLSE凭单的种类分为多少种?第一章

凭单Warrant的基本指标

凭单warrant

由于warrant具备杠杆效应,
投资者能够透过小资本来进行杠杆,
并赚取比母股更加丰厚的回酬。

资本的大小在资本市场里由为重要,
而warrant就具备着这一些能力,
能够增加投资者使之投放在资本市场里的资金增值得更加快。

aax-wa company warrant
Company Warrant(AAX-WA): KLSE

期限Maturity Date

透过以上图片投资者能够得知股票与凭单会有些许的差别,
由于warrant具备着有限的期限,
并不能如股票般长期持有。
Maturity也就代表着此warrant的有效截止日期。

溢价Premium

所有warrant上市前都会有一定的溢价(premium)
而溢价代表着warrant与母股之间的价差。

how to calculate premium value
Warrant的溢价

溢价越高伴随而来的则是母股与warrant的关联性会与之下降,
这就好比当母股上涨时,
会发生warrant的价格保持不变或者下跌。
而warrant的溢价也会随着截止日期的趋近而逐渐收缩。
(Exercise Price也被另称为Strike Price)

杠杠Gearing

每一张Warrant都具备着杠杆效应,
那么投资者又应该如何计算此warrant的杠杆gearing为多少呢?

how to calculate gearing ratio
计算warrant的杠杠比率

Underlying Price的华语被称为是标的资产,
也就是投资者目前买入的价格,
如上图AAX-WA的杠杆大概为 (以31.5.2019的闭市价) :
A) AAX母股价格 :RM 0.220
B) AAX-WA价格 : RM 0.030
C) Exercise Ratio : 1 : 1

RM0.220 / RM 0.030 * 1 = 7.333

如果母股变动1%,
Warrant的价格将会变动7.33%。

潜在波动率以及关联性

投资者都应该知道无论是何种资产都是由波动来创造价格。
而应用在Option 上的潜在波动率(Implied Volatility)以及关联性(Delta)也适用于
计算warrant的波动性。
波动比率越
潜在的回酬效应也会理所当然的增加
对于计算波动比率有兴趣的投资者可以前往相关网站来进行计算。


由于篇幅有限,
理财Motiffun将会在下一期介绍买卖warrant的各别3种风险类型:
1) 高级风险
2) 中等级风险
3) 低级风险


如果您看到这里就代表了对普通的金融知识深感兴趣,欢迎您与更多人分享。

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