股市里危机四伏,您知道的财报陷阱又有几个?

财报陷阱

马股股市上市的公司有900间只多,但是每一间真的都那么的赚钱吗?

身处于股市的股民们都身经百战,
有些伤痕累累,
有些也赚得盆满钵盈。
大家都说只要买对营收以及盈利稳定增长的公司,
股价暴涨指日可待。
但是股民们是否可有想过,
财报里的数字也许有可能并不是如您所看的“赚”得那么多。

在这个日新月异的时代里,
人为操控财报里的数字也许变得比以前困难了许多,
但是财报陷阱依然永世长存,
为了提高投资回酬以及几率,
身为普通的投资者当然得注意财报里的一些细节。

事出必有因,公司业绩暴涨及暴跌背后的秘密

secret

也许您对以下的一些基本面知识都已近了解得苦瓜烂熟:

但是您可有想过以上的一些指标都是由公司业绩里的数字所“操控”,
一间经营得好的公司所贡献的盈利来源都是由利润所支撑,
如果公司获利的方式取决于融资或者财务杠杆所获得,
持续的时间又很长的话,
那么这一间公司的内部也许存在着一些不小的问题。

看过Cash Flow Statement资金流动报表的重要性的投资者们或许对cash flow里的3项重点记忆犹新,
现金流是财报内必看的项目之一,
这是因为一间公司的所得可由cash flow statement里看得非常透彻。

那么想要查看财报里的情报又或者价值是否属实又要从几方面着手:

  1. 现金流的分析(也就是上文所提)
  2. 资产的质量分析
  3. 负债的分析
  4. 利润的分析

【财报陷阱1】现金流的分析

单看income statement(损益表) 并不能使投资者获得公司获利的背后原因,
投资者能够从现金流量表里分析一间企业的现金流是否正常,
公司长时间的盈利到底是由什么方式获得,
如果一间公司长时间的盈利是由举债所产生最好避而远之。

【财报陷阱2】资产的质量分析

资产在财报里是最容易被人为操控的地方,
要知道很多资产都能透过重新评估来获得账面上的增值,
资产也分为2种:
a) 流动资产
b) 非流动资产

流动资产里的应收账款是投资者必须关注的一个节点之一,
这是为什么呢?
也许您对坏账一词并不陌生,
当一家企业的款项收不回来时都会从坏账(bad-debt)里增加,
并从有关项目的款项中给剔除。
而有些公司也会做出减值拔备
为将来这笔有可能变成坏账的款项来做出一些准备。
公司可以利用这些伎俩来使公司的所得在当季减少或者增加。

除此之外,
有些公司的折旧率奇高无比,
而普通的投资者并不知道公司折旧的东西到底有些什么,
也许有些企业会公布折旧资产的资讯,
但是折旧的“价值”真假始终难以辨别。
这一些资讯都必须由投资者自己分辨情报的真实性。

【财报陷阱3】负债的分析

长时间的负债会使到公司的利息支出在短时间内暴增,
但是您可否想过有些负债是经由私下协议所达成,
也就是说负债方能得到一些回扣,
而借债方也能通过借出款项来或的一些利益,
关注公司借贷的来源以及数目的大小也是投资者必须关注的事项之一。

【财报陷阱4】利润的分析

投资者能从Profit Margin来查看一间企业从“商品”中获利的多寡,
投资者需知在无意外下,
一间公司的“利润”增加相对来说会是平均增加或者平均下降的(并购或合并例外),
如果一间企业的利润率是非常波动的话,
那么就要关注利润率背后波动的原因了。

观察财报细节避免陷入财报陷阱

投资有形资产的公司相对来说比无形资产的公司来得容易许多,
目前对于新创企业的资产估值方式也参差不齐,
但是投资者还是需要谨记,
财报陷阱会使到投资者的投资风险上升,
为了减低风险,
观察财报里的每一个细节始终是投资者们自己需做的功课。


如果您看到这里就代表了对普通的金融知识深感兴趣,欢迎您与更多人分享。

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