什么是ROE?高还是低比较好?

ROE

这个指标在投资理财当中也占据着一定的分量。
全名也被称为是Return of Equity
代表着一间公司的股本能够带来多大的回筹。

ROE只所以有用是因为它不会被股价影响,P/E ratioP/BV这两大指标则涉及到股价。

roe
ROE

每一个不同领域所套用的ROE指标都不一样,
对于债务相对较高或者资本比较密集的公司,
它们本身的Shareholder Equity就会比较高,
进而可能导致该公司的ROE上升。

different industry

ROE只能套用在处于相同领域的公司来做比较,
并且ROE也有些特殊的例子像是
有支付股息的公司与不支付股息的公司。
对于有派发股息的公司ROE通常都会比较高,
而对于不派发股息的ROE则较低。

但是

ROE高也不代表是一个很好的现象,
如果没有高成长以及高盈利的扶持,
就算一间公司同样以100%的股息政策派发率来看,
迟早有一点公司的ROE也会变成下降趋势。

股神巴菲特的公司之所以使用无股息政策的原因就是因为这个原因,
他认为派发股息会减少公司的ROE,
这就好像如果一间公司把钱派出去,
但是股东没有妥善的利用资金,
这将会间接减少公司股本所带来的回筹。

价值与成长型股票使用ROE的方法都不一样,
有些正在成长的公司,
他们的ROE也许在现阶段很低,
但是如果它们是属于高成长型的公司,
那么低ROE对于投资者来说也许是一个千载难逢的机会。

除此之外

单纯利用ROE来分析个股会非常容易受到误导,
有些公司会使用一些财务手段来致使ROE变高,
像是回购股票能使资产减少,
间接对ROE起到提升的作用。
如果没有细看财报将会非常容易陷入财报陷阱。

简而言之

成长还是一个最重要的因素,
一间公司如果没有成长,
那么就算派发多少回筹给投资者,
迟早有一天这个利好也会消失殆尽。

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